ジエチレングリコール (Diethylene Glycol)は、 ポリエステル樹脂、不凍液、可塑剤、塗料など に使用される 重要な工業用溶剤および中間体です。その価格動向は、酸化エチレン原料コスト、石油化学サイクル、建設需要、および世界貿易の流れと密接に関連しており 、中程度の景気循環性を持つ汎用化学品と言えます。

世界市場の概要

世界のDEG市場は 2025年から2026年にかけて明確な周期的なパターンを示しており、その特徴は以下のとおりである。

  • 2025年は供給過剰と需要低迷が予想される。

  • 2026年初頭に価格回復が始まる

  • 地政学的混乱および原料コストに対する感度

➡️ 全体的な傾向：  2025年に弱気サイクルとなり、その後2026年に早期回復が見込まれる。

2025年価格動向分析（四半期別）

2025年第1四半期：まちまちから弱気なスタート

  • 価格は当初、  以下の理由により短期的に支えられた。

    • 供給途絶

    • 高い生産コストと物流上の問題

  • しかし、第1四半期末までに：

    • エチレンオキシド（EO）価格の下落  と需要の低迷により、価格は下落した。

➡️ 市場状況： 序盤の上昇後、需要主導の下落

2025年第2四半期：一時的な安定化

  • 価格は まちまちの動きを見せた。

    • 一部地域では安定～やや堅調

    • 支援：

      • 季節的な需要回復

      • 一時的な供給逼迫

  • 四半期後半の動向：

    • EO原料価格の回復

    • 調達活動の改善

➡️ 市場状況： 均衡しているが不安定な安定性

2025年第3四半期：強い弱気トレンド

  • 価格は大幅に下落した。

    • 米国: ~ USD 730/MT (↓ ~7.7% 前四半期比)

    • ドイツ: ~ USD 777/MT (↓ ~9.2% 前四半期比)

  • 主な理由：

    • 輸入による供給過剰

    • 建設、塗料、自動車分野からの需要低迷 

    • 原料コストの横ばいが価格支持を制限

➡️ 市場状況： 供給過剰＋産業需要の低迷

2025年第4四半期：地域全体で引き続き減少

  • 世界的に価格がさらに下落：

    • 米国：約682米ドル/トン（↓約4.3％）

    • ヨーロッパ：約719米ドル/トン（約7.5%下落）

    • サウジアラビア：約599米ドル/トン（約14.9%下落）

  • 月間価格指標：

    • ヨーロッパ：約0.81ドル/kg（4.7%減）

    • アジア：約0.49ドル/kg（5.8%減）

    • 中東：約0.54ドル/kg（10%減）

  • ドライバー:

    • 在庫が多い

    • 輸出需要の低迷

    • サプライヤー間の競争的な値引き

➡️ 市場状況： 供給過剰による持続的な弱気圧力

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2026年の市場動向：転換点と回復

2026年第1四半期：市場回復

  • DEG価格は 長期にわたる下落の後、上昇に転じた 。

    • 原動力：

      • エチレンオキシド原料価格の高騰 

      • 製造業活動の回復

      • 樹脂・塗料分野からの需要増加

  • 米国の製造業PMIが52を上回り、 産業回復の兆しを示した。

➡️ 市場状況： 需要回復＋コスト上昇

地政学的影響（2026年）

  • 中東における供給途絶は価格に大きな影響を与えた。

    • ホルムズ海峡の混乱によりDEGの輸出が減少した

    • 原油価格は1バレルあたり約94ドルまで急騰した。

    • 原料コストが急激に上昇した

➡️ インサイト： 供給ショックにより供給過剰の傾向が逆転し、価格上昇を支えた

地域別分析

北米

  • 傾向：  2025年に減少 → 2026年に回復

  • 主な推進要因:

    • 輸入競争（2025年は弱気）

    • 製造業の回復（2026年は強気）

    • 原料コストは安定から上昇傾向

アジア太平洋

  • トレンド： 強い下降圧力

  • 主な推進要因:

    • 中東からの輸入量が多い

    • 建設業と自動車産業の需要低迷

    • サプライヤー間の激しい競争

ヨーロッパ

  • 傾向： 産業需要の低迷に伴う一貫した減少

  • 主な推進要因:

    • 供給過剰

    • 原料コストの低下

    • 製造業と建設業の低迷

中東

  • 傾向：  2025年に最大の価格下落 → 2026年に供給途絶

  • 主な推進要因:

    • 高い生産率と輸出量（2025年）

    • 地政学的緊張による輸出の混乱（2026年）

価格決定の主要要因

1. 原料（酸化エチレン）

  • 主なコスト要因：

    • 2025年の安定したEO価格 → 限定的なサポート

    • 2026年のEOコスト上昇→価格回復

2. 需給バランス

  • 2025年：

    • 供給過剰 → 価格下落

  • 2026年:

    • 供給途絶 → 価格上昇

3. 建設・産業需要

  • 主要消費部門：

    • ポリエステル樹脂

    • コーティング剤と不凍液

➡️ 需要低迷＝価格下落
➡️ 回復＝価格上昇

4. 世界貿易と輸入

  • 大量輸入（特に中東から）：

    • 2025年には価格が下落する

  • 輸出の混乱：

    • 2026年にサポートされる価格

5．エネルギーと原油価格

  • 原油価格の上昇：

    • 石油化学原料コストの増加

    • DEG価格の上昇を支持する

市場見通し

短期（2026年）

  • 価格の予想変動：

    • 適度な変動性で堅調に推移する

  • 支援：

    • 供給途絶

    • 産業需要の回復

長期展望

  • 市場は以下のような傾向を示す可能性が高い：

    • 周期性を維持する

    • 周期的な供給過剰期を経験する

  • 成長の原動力：

    • ポリエステルおよび樹脂産業の拡大

    • 塗料と不凍液の需要増加

シナリオ例：供給途絶＋需要回復

次のような状況を考えてみましょう。

  • 地政学的問題により中東からの輸出が減少

  • 酸化エチレンの価格が急騰

  • 建設業と自動車産業の需要が同時に回復する

この場合：

  • 世界的に供給が逼迫している

  • 生産コストが上昇する

  • 限られた在庫を巡って買い手が競い合う

➡️ 結果： 全地域でDEG価格が力強い上昇傾向を示す

主なポイント

  • DEGの価格は 2025年を通して明確な弱気サイクルをたどった。

  • 供給過剰と需要低迷が減少の主な要因だった

  • 2026年は転換点となり、以下の理由により価格が回復する。

    • 供給途絶

    • 原料コストの上昇

    • 産業需要の改善

  • 市場は 地政学的要因および石油化学的要因に非常に敏感である。

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